Der folgende Beitrag verdeutlicht zwei Entwicklungen: Zum einen, dass zentralisierte Börsen und institutionelle Akteure die Hauptrolle im Kryptomarkt spielen. Hinzu kommt der stark dominierende Handel mit Derivaten auf einer Handvoll zentralisierter Börsen.

Dieses Verhältnis zum Spot-Handel, bei dem Kryptowährungen direkt gekauft oder verkauft werden, spiegelt auch die Dynamik der letzten Zeit wider, in der ein großer Teil der Volatilität durch Liquidationen gehebelter Positionen entsteht.

Bei gehebelten Produkten wird mit mehr Kapital gehandelt, als tatsächlich eingesetzt wird. Bei einem Hebel von 10 entspricht die Marktposition beispielsweise dem Zehnfachen des eingesetzten Kapitals. Muss eine Position liquidiert werden, weil Verluste die hinterlegte Sicherheitsleistung (Margin) aufbrauchen, wird die gesamte gehebelte Position am Markt geschlossen. Dadurch entsteht ein entsprechend großer Handelsimpuls, der das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage beeinflussen kann.

Besonders relevant ist dabei, dass sich Liquidationen und Stopp-Orders häufig in bestimmten Preiszonen konzentrieren. Wird eine solche Zone erreicht, kann dies Kettenreaktionen auslösen, bei denen weitere Positionen liquidiert werden. Das verstärkt die Preisbewegung zusätzlich, insbesondere wenn in diesem Moment nicht genügend Gegenliquidität vorhanden ist.

Binance kontrolliert 1,8 Billionen Dollar: Derivate treiben nun 90 % des Krypto-Börsenvolumens an

Neue Erkenntnisse von CoinMarketCap zeigen, dass Derivatemärkte inzwischen der wichtigste Treiber des Handelsvolumens auf führenden Krypto-Börsen sind.

Chayanika Deka – 5. April 2026

• Die Aktivität auf Kryptowährungsbörsen bleibt laut dem neuesten Bericht von CoinMarketCap stark konzentriert und wird größtenteils vom Derivatehandel bestimmt. Tatsächlich zeigen die Daten, dass eine kleine Gruppe großer Plattformen den gesamten Markt dominiert.

• Allein Binance macht 29,42 % des gesamten monatlichen Volumens aus und hat damit die Marke von 1,8 Billionen US-Dollar überschritten.

Derivate im Aufschwung

Neben Binance tragen auch andere wichtige Akteure wie OKX, BitMart, Gate.io und Bybit gemeinsam fast 68 % zur gesamten Handelsaktivität bei. Dies zeigt laut CoinMarketCap, dass Liquidität und Handelsvolumen stark auf wenige Plattformen konzentriert sind. (Vgl. CoinMarketCap)

Eine zentrale Erkenntnis des Berichts ist die überwältigende Dominanz des Derivatehandels auf diesen Plattformen. Auf Binance erreichte das Derivatevolumen etwa 1,54 Billionen US-Dollar und liegt damit fast sechsmal höher als das Spot-Handelsvolumen von 264 Milliarden US-Dollar. Ähnlich machten Derivate rund 93 % der gesamten monatlichen Aktivität auf OKX aus. Dieser Trend deutet darauf hin, dass die meisten Trader derzeit mit Futures, Margin-Produkten und anderen gehebelten Instrumenten handeln, anstatt Kryptowährungen direkt am Spotmarkt zu kaufen oder zu verkaufen.

Der Bericht stellte außerdem fest, dass sich dieses Muster nach einer Phase seitwärts verlaufender Kurse noch verstärkt hat, in der Trader offenbar verstärkt auf gehebelte Strategien zurückgreifen, um Renditen zu erzielen. Binance bleibt sowohl im Spot- als auch im Derivatebereich führend und hält jeweils über 27 % beziehungsweise nahezu 30 % Marktanteil.

Auch andere Börsen sind zunehmend auf Derivate angewiesen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. So verfügt BitMart über eine starke Position im Spot-Handel, während Plattformen wie Bitget im Spotbereich kleiner sind, ihre Gesamtposition jedoch durch höhere Derivateaktivität verbessern.

Institutioneller Einfluss

Institutionelle Aktivitäten prägen den Markt für Krypto-Derivate zunehmend, insbesondere durch Bitcoin-Optionen. Laut einem aktuellen Bericht von Delphi Digital sind die Handelsvolumina im Derivatebereich stark gestiegen, wobei die Aktivität an der Chicago Mercantile Exchange etwa 46 % über dem bisherigen Rekordjahr liegt.

Das Open Interest bei Bitcoin-Optionen erreichte Mitte 2025 rund 65 Milliarden US-Dollar und übertraf erstmals Bitcoin-Futures. Dies deutet auf eine wachsende Präferenz für Instrumente mit definiertem Risiko hin, die es Investoren ermöglichen, große Positionen abzusichern und potenzielle Verluste zu begrenzen.

Zentralisierte Plattformen wie Deribit, das inzwischen von Coinbase unterstützt wird, bleiben dominant. Gleichzeitig haben Produkte rund um den Bitcoin-ETF von BlackRock (IBIT) neue institutionelle Teilnehmer in den Markt gebracht.

Auch dezentrale Derivatemärkte wachsen weiter: Plattformen wie Hyperliquid und Derive melden steigende Aktivitäten, auch wenn ihre Nutzung weiterhin unter der zentralisierter Börsen liegt.

Quelle: CryptoPotato

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