Wussten Sie, dass 2022 das SCHLECHTESTE Jahr für US-Staatsanleihen in der amerikanischen Geschichte war?
Der Referenzwert für 10-jährige Staatsanleihen fiel um fast 18 %, und die 30-jährigen Staatsanleihen brachen um über 39 % ein. Viele andere Anleihen schnitten noch schlechter ab.
Selbst wenn man 250 Jahre zurückgeht, kann man kein schlechteres Jahr für Staatsanleihen, die Grundlage des kolossalen globalen Anleihemarktes, finden.
Die lächerliche – und doch allgegenwärtige – Illusion, dass Staatsanleihen „risikofrei“ sind, dürfte damit für immer beendet sein.
Viele Menschen und fast alle Finanzinstitute haben diesen Trugschluss lange Zeit gedankenlos akzeptiert.
Infolgedessen wurden Anleihen im Allgemeinen – und Staatsanleihen im Besonderen – zum Wertaufbewahrungsmittel der Wahl und zum De-facto-Sparkonto für Sparer und Anleger weltweit.
Heute ist der weltweite Anleihemarkt auf einen Wert von schätzungsweise 133 Billionen Dollar angewachsen, da die Massen ihre Ersparnisse dort geparkt haben, weil die herkömmliche Weisheit besagt, dass dies die „sichere“ Sache ist, die man tun sollte.
Im Gegensatz dazu ist das gesamte geförderte Gold der Welt etwa 12,7 Billionen Dollar wert, also weniger als 10 % des Anleihemarktes.
Es mag verlockend sein zu glauben, dass das Schlimmste für Anleihen vorbei ist – das ist es nicht. Wie Sie sehen werden, fangen die Schmerzen für Anleihegläubiger gerade erst an.
Auch wenn es den meisten noch nicht bewusst ist, werden Anleihen zu einem Friedhof für Kapital werden. Sie werden nicht mehr das beliebteste Sparinstrument sein, weil sie kein zuverlässiger Wertaufbewahrungsgegenstand mehr sind.
Ich glaube, das Gegenteil wird der Fall sein: Anleihen werden garantiert an Wert verlieren. Die Anleger werden in Scharen aus ihnen fliehen.
Das hat weitreichende Folgen.
Wo, wenn nicht in Anleihen, werden Menschen, Unternehmen und Staaten ihre Ersparnisse parken?
Ein großer Teil des Wertes, der auf dem globalen Anleihemarkt in Höhe von 133 Billionen Dollar gespeichert ist, wird woanders hinfließen – freiwillig in bessere Wertaufbewahrungsmittel oder unfreiwillig in bankrotte Regierungen und ihre Kumpane, die den größten Vermögenstransfer der Geschichte beschleunigen.
Das ist die Realität des großen Ganzen, die die meisten Menschen nicht verstehen… noch nicht.
Bis vor kurzem befanden sich Anleihen in einem Bullenmarkt, der mehr als 40 Jahre andauerte. Daher ist es nicht verwunderlich, dass die Selbstgefälligkeit tief verwurzelt und weit verbreitet ist.
Das Gesamtbild
In der Ära nach dem Zweiten Weltkrieg bildeten Staatsanleihen ein stabiles Fundament für den globalen Anleihemarkt, da der US-Dollar als wichtigste Reservewährung der Welt die Oberhand hatte.
Dieses Fundament ist jedoch brüchig geworden. Es ist auf dem Weg zum Zusammenbruch, da das Petrodollar-System zerfällt und eine multipolare Weltordnung entsteht.
Kurz gesagt, das Angebot an Staatsanleihen nimmt immer schneller zu, während die Zahl der Interessenten (d.h. der Käufer) schrumpft.
Das Unvermeidliche steht unmittelbar bevor, da die US-Regierung ihren bevorstehenden Bankrott nicht länger hinauszögern oder verschleiern kann.
Die US-Bundesregierung hat die höchsten Schulden in der Geschichte der Welt. Und sie wachsen weiter in einem rasanten, unaufhaltsamen Tempo.
Heute ist die US-Bundesverschuldung parabolisch angestiegen und beträgt über 32,5 TRILLIONEN $.
Um das in die richtige Perspektive zu rücken: Wenn Sie 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche und 365 Tage die Woche 1 Dollar pro Sekunde verdienen würden – also etwa 31 Millionen Dollar pro Jahr -, bräuchten Sie über 1.029.860 JAHRE, um die US-Staatsschulden zu tilgen.
Und das unter der unrealistischen Annahme, dass die Schulden nicht weiter steigen würden.
Beobachtung Nr. 1: Die US-Regierung kann ihre Schulden nicht zurückzahlen. Ein Zahlungsausfall ist unvermeidlich.
Das ist nicht gerade eine Offenbarung, aber es ist wichtig, sich daran zu erinnern.
Die Frage ist also nicht, ob die US-Regierung zahlungsunfähig wird, sondern wie.
Wenn Politiker vor die Wahl gestellt werden, entscheiden sie sich immer für die zweckmäßigste Option. In diesem Fall bedeutet das, mehr Schulden zu machen, anstatt schwierige Haushaltsentscheidungen zu treffen oder explizit in Verzug zu geraten.
Man denke nur an die jüngste Farce mit der Schuldenobergrenze, die zum 105. Mal seit 1944 angehoben wurde, um einen ausdrücklichen Zahlungsausfall zu vermeiden.
Beobachtung Nr. 2: Es wird sich nicht um einen expliziten Zahlungsausfall handeln.
In Wirklichkeit gibt es keine sinnvolle Begrenzung der Schulden und Ausgaben.
Der Kongress steuert auf immer höhere Ausgaben und Schulden zu, nachdem er die Defizite in Höhe von mehreren Billionen Dollar normalisiert hat.
Nachstehend finden Sie eine Übersicht über die Defizitprognosen des Congressional Budget Office für das nächste Jahrzehnt. Diese Schätzungen sind mit ziemlicher Sicherheit zu rosig, wie es oft der Fall ist.
Selbst nach den optimistischen Prognosen des CBO wird die US-Regierung in den nächsten zehn Jahren ein kumuliertes Defizit von über 20 TRILLIONEN $ haben, das durch die Emission weiterer Staatsanleihen finanziert werden muss.
Beobachtung Nr. 3: Die Verschuldung wird weiter in immer schnellerem Tempo wachsen.
In der Vergangenheit gab es einen großen ausländischen Appetit auf Staatsanleihen, aber jetzt nicht mehr.
Nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine hat die US-Regierung ihre bisher aggressivste Sanktionskampagne gestartet.
Im Rahmen dieser Kampagne beschlagnahmte die US-Regierung die Reserven der russischen Zentralbank – die angesammelten Ersparnisse des Landes.
Dies war ein verblüffendes Beispiel für das politische Risiko, das mit dem US-Dollar und den Staatsanleihen verbunden ist. Es zeigte, dass die US-Regierung die Reserven eines anderen souveränen Landes auf Knopfdruck beschlagnahmen kann.
Kurz gesagt, der US-Dollar – und die Staatsanleihen – sind in einer Weise zur Waffe geworden, wie sie es zuvor nicht waren.
Abgesehen davon, dass sie schreckliche Investitionen sind, sind Staatsanleihen jetzt eindeutig politische Instrumente für Washington, um andere zu erpressen.
Es könnte sogar bald „woke Sanktionen“ geben…
So drohte die US-Regierung vor kurzem Uganda wegen seiner LGBT-Politik mit Sanktionen, was bedeutet, dass Länder aufgrund ihrer Innenpolitik Ziel von US-Sanktionen werden können.
Das steigende politische Risiko, das mit Staatsanleihen verbunden ist, hat sie als Wertaufbewahrungsmittel noch unattraktiver gemacht. Viele Länder fragen sich zweifellos, ob die US-Regierung ihre Ersparnisse beschlagnahmen wird, wenn sie sich auch nur im Geringsten mit Washington überworfen haben.
China ist einer der größten Inhaber von US-Staatsanleihen, und es hat in der Tat zur Kenntnis genommen, was vor sich geht. Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass dies der Grund dafür ist, dass China weiterhin Staatsanleihen abstößt.
Peking hat seit 2021 etwa 25 % seiner Staatsanleihen verkauft – eine enorme Veränderung in einem so kurzen Zeitraum.
Sogar US-Verbündete wie Japan haben ihren Bestand an Staatsanleihen reduziert.
Es gibt zahlreiche weitere Beispiele. Unterm Strich ist klar, dass die Welt gerade jetzt, wo das Angebot explodiert, keinen Appetit auf US-Schulden hat.
Beobachtung Nr. 4: Ausländer kaufen nicht so viele Staatsanleihen.
Wenn auf dem Anleihemarkt die Nachfrage nach einer Anleihe sinkt, steigt der Zinssatz, um Käufer und Inhaber anzulocken.
Es ist jedoch anzumerken, dass die Höhe der Staatsverschuldung so extrem ist, dass selbst eine Rückkehr der Zinssätze auf ihren historischen Durchschnitt einen Zinsaufwand bedeuten würde, der mehr als die Hälfte der Steuereinnahmen aufzehren würde. Die Zinsausgaben würden die Ausgaben für Sozialversicherung und Verteidigung in den Schatten stellen und zum größten Posten im Bundeshaushalt werden.
Kurz gesagt, wenn die Zinssätze hoch genug ansteigen würden, um natürliche Käufer anzulocken, würde die US-Regierung aufgrund der höheren Zinskosten bankrott gehen.
Beobachtung Nr. 5: Die US-Regierung kann nicht zulassen, dass die Zinssätze noch viel weiter steigen.
Wenn also höhere Zinssätze nicht mehr Käufer anlocken können, wer wird dann die wachsenden Haushaltsdefizite von mehreren Billionen Dollar finanzieren?
Die einzige Stelle, die dazu in der Lage ist, ist die Federal Reserve, die Staatsanleihen mit Dollars kauft, die sie aus dem Nichts schafft.
Beobachtung Nr. 6: Die Federal Reserve ist der einzige bedeutende Käufer von Staatsanleihen, was eine Entwertung der Währung bedeutet.
Das ist die Quintessenz.
Die US-Regierung kann ihre Schulden nicht zurückzahlen.
Sie wird nicht explizit in Verzug geraten.
Sie kann keine nennenswerte Anzahl neuer Käufer von Staatsanleihen anlocken, indem sie die Zinssätze viel höher ansteigen lässt.
Was können sie dann tun?
Finanzielle Repression ist ihre einzige praktische Option… und sie wird die Anleihegläubiger in den Ruin treiben.
Es könnte bald alles zusammenbrechen… und es wird nicht schön werden.
Es wird zu einem enormen Vermögenstransfer von den Sparern zur parasitären Klasse – Politikern, Zentralbankern und den mit ihnen verbundenen Personen – führen.
Zahllose Millionen Menschen wurden in der Geschichte in Zeiten tiefgreifender Veränderungen finanziell ruiniert – oder schlimmer -, weil sie es versäumt haben, das große Ganze richtig zu sehen und entsprechende Maßnahmen zu ergreifen.
Seien Sie nicht einer von ihnen.
Quelle: International Man
Telegram zensiert nicht! Wenn du diese Information wichtig findest, kannst du Legitim auf Telegram kostenlos abonnieren: hier anmelden (Telegram herunterladen)
